亚博app官方网站:中國LPG供求分析及展望

日期:2019-08-12 11:14:38 作者:亚博APP官方下载

中國LPG供求分析及展望 來源:能源情報 更新時間:2018-02-23 14:39:42 [我要投稿]

  液化石油氣(LPG)主要由丙烷、丁烷組成,有些還含有丙烯和丁烯。LPG一般是從油氣田、煉油廠或乙烯廠獲得,主要以民用燃料、烷烴裂解、丙烷脫氫(PDH)制丙烯等為終端用途。近年來,化工原料需求日益擴大成為全球LPG市場的重要推動力:一是乙烯廠在價格合適時使用煉廠飽和LPG替代石腦油裂解制乙烯,其所占原料的份額逐漸擴大;二是丙烯的需求缺口和PDH技術的優勢刺激瞭全球擴產熱潮。但需要註意的是,近年來,天然氣民用領域發展迅速,乙烷制乙烯方興未艾,LPG消費受到一定抑制。

  1 LPG全球貿易格局、定價機制

  1.1 LPG全球貿易格局

  全球LPG主要缺口地區是亞太、歐洲和拉美地區。過剩和出口地區是中東,其次是非洲和歐亞地區。近年來,隨著美國頁巖氣的繁榮,美國LPG在市場嚴重過剩的情況下轉向出口,對全球LPG的供應形勢產生瞭巨大影響。在世界LPG貿易格局中,北美、中東已成為兩大主要資源中心。據UnipecResearch數據顯示,2016年美國LPG凈出口量為82萬桶/日(相當於2574萬噸/年),同比增長17萬桶/日(合534萬噸/年)。其中,對亞太地區出口占其總出口量的四成以上(中國已成為美國LPG最大的出口市場),對美洲其他各國出口約占三成以上份額,對歐洲出口占15%左右。

  亞太地區是世界LPG貿易增長最快的區域,全球新增需求大部分來自該地區。據FGE統計,2016年亞太LPG凈進口量(各國凈進口量合計)為158.6萬桶/日(合4978萬噸/年),預計2020年將增至195.9萬桶/日(合6149萬噸/年),增長23.5%。亞太地區進口的LPG主要來自中東、歐亞大陸、歐美和非洲。我國已於2015年超過日本成為亞太地區最大的LPG進口國,緊隨日本的是印度、韓國和印尼。

  1.2 亞太地區LPG貿易計價方式

  全球LPG貿易的計價方式主要有6種:固定價、CP+貼水、AFEI+貼水、MOPJ+貼水、MB市場價和HenryHub成本加成價。

  CP市場價。CP定價是參照前一個月沙特阿美石油公司(Aramco)月初、月中、月底3次招標的中標價,並參考現貨價格趨勢而制定,於每月底正式對外公佈下一個月的CP。一般貿易商會給其客戶報出何時何地交貨的貼水。CP+貼水則為實際成本價。此機制下LPG的價格與天然氣價格關聯較緊密,在中東地區比較通行,缺點是與原油價格基本脫鉤。阿格斯遠東指數(AFEI)指阿格斯每日評估的遠東地區LPG價格,通常交易時采用AFEI全月均價加貼水的方式。石腦油日本到岸價(MOPJ)掛鉤價。基於LPG在石化行業中具有作為裂解原料替代石腦油的作用,市場上一部分具備金融對沖能力的貿易公司,通常會向乙烯生產商提供以MOPJ為基準的LPG定價機制。此定價機制在鎖定下遊利差的前提下,將風險和收益同步轉移至上遊。

  MB市場價。MB是美國南部地區MontBelvieu的簡稱,為全美國石油石化及頁巖氣的產業聚集地。MB價格是目前北美地區最常用的LPG定價標準,通常以OPIS發佈的Non-TET指數和Argus發佈的LPG現貨指數為參照,附加貼水及管道運費,即得LPG的FOB出廠價。此機制下LPG的價格與天然氣價格關聯較緊密,在北美地區最為通行,行業認可度較高。缺點是與原油價格基本脫鉤,對於石化行業用戶的市場預測能力和風險規避措施要求較高。

  HenryHub成本加成價。HenryHub是美國紐約商品交易所交易的標準天然氣期貨合約的價格指數。部分北美地區LPG生產商,以HenryHub價格為基準,按照成本加成的方法確定LPG的價格。此機制鎖定上遊公司利差,而將風險收益轉移至下遊終端客戶。

  2 我國LPG供求特點分析

  2.1 LPG產量增速快於原油加工量增速

  我國LPG產量逐年上升。2000年LPG產量為1007萬噸,2007年增長至1934萬噸。受金融危機影響,2008年產量降幅較大,2009年開始回升,2016年達3503.9萬噸,首次超過3000萬噸,同比增長20.1%,遠超過原油加工量2.8%的增幅。2000–2016年,我國LPG產量年均增速達8.1%,而同期原油加工量增速為6.1%(見圖1)。

  LPG收率曾在2006年達到5.9%,在2011年降至4.8%後又升至2016年的6.5%。

  2.2 化工需求成為帶動LPG消費增長的主導因素

  2016年,我國LPG表觀消費量為4984.1萬噸,同比增長25%。2000年以來LPG消費增長可分為3個階段,一是2000–2005年,LPG從1483.2萬噸增長至2276.3萬噸,年均增長9%,主要由民用燃料需求帶動;二是2005–2010年,LPG消費量總體徘徊在2200~2300萬噸;三是2010年後,LPG消費再次進入快速增長通道,年均增長14%,2016年已是2010年消費量的2倍多,拉動力量主要是化工原料。總體來看,LPG消費結構中,民用燃料和化工原料分別占53%和32%,是主要消費領域。2016年民用燃料消費2600萬噸,同比增加7%;化工原料消費1580萬噸,同比增加58%。工業燃料占比為10%,交通燃料所占比例較小。

  2.2.1 民用LPG市場受到天然氣沖擊

  與其他清潔燃料相比,我國LPG市場開放較早,並且穩定增長,但隨著國內天然氣產量以及液化天然氣和管道天然氣進口量大幅增加,天然氣消費量以2位數的幅度連年上升,民用LPG需求受到沖擊,市場份額萎縮。

  LPG消費量甚至在2008年下降,年均增幅則由2001–2005年的8.0%降至2006–2010年的1.8%。近兩年低油價情況下,替代燃料二甲醚被擠出市場,促進瞭民用燃料的恢復性增長。但總體來看,我國城市民用人均LPG消費已超過20千克,保持穩定狀態,消費人口基數難有增長;農村人均消費僅有10千克左右,尚有較大發展空間。

  2.2.2 化工需求成為LPG市場的主要增量

  近年來,乙烯生產以及芳構化、烷基化、甲基叔丁基醚(MTBE)和PDH等工藝過程的LPG需求不斷上升,用於化工原料的LPG消費迎來巨大增長空間,我國LPG消費迅速擺脫停滯不前甚至萎縮的局面。據統計,到2016年底,我國芳構化、烷基化、MTBE裝置能力同時超過1000萬噸/年,其中烷基化裝置能力達到1700萬噸/年。

  由於近年汽油需求旺盛,國內煉廠紛紛提高汽油產量,LPG生產烷基化油用於調和汽油避交消費稅,加上質量升級拉動的烷基化需求,其開工率明顯回升,成為近年我國LPG消費快速增長的重要原因。同時,近年來多傢PDH項目上馬及投產,2016年我國PDH裝置能力已達460萬噸/年。主要分佈在山東、河北、江蘇、浙江四省,能力分別為75萬噸/年、110萬噸/年、60萬噸/年和216萬噸/年。

  2.3 LPG進口貿易量日益擴大

  受PDH等深加工裝置加工能力和開工率提升,以及進口LPG替代國產LPG補充燃燒市場缺口的支撐,2016年我國LPG進口量達1612.5萬噸,同比增加33.4%,而2008年僅為260萬噸;出口量132.3萬噸,同比減少8.2%。自2012年以來凈進口依存度也逐年提高,2012年為8.4%,2016年則升至29.7%(見圖2和表1)。一般貿易所占份額逐年增加,而保稅方式所占份額逐年萎縮。

  2.3.1 LPG進口量分析

  2005年前我國LPG進口總體呈上升趨勢。尤其是2003年增幅高達57.3%,2005年後,我國LPG進口量逐步降低,2008年為258萬噸,同比下降36.3%。主要原因:一是中東自用資源量加大,現貨供應不充裕,對亞洲出口逐步縮減;二是當時油價居高不下,進口成本過高,而國內隨著煉油能力的增加,LPG產量相應提高;三是由於天然氣更加具有成本優勢,LPG的部分市場份額被天然氣替代。

  但2009年以來,隨著我國經濟復蘇,LPG需求開始恢復,期間進口量有所波動,但總體較為穩定。2013年以來,作為化工原料的LPG需求顯著增加,導致LPG供需缺口逐漸加大。尤其進入2014年後,隨著我國首套PDH裝置投產,LPG作為化工原料需求迅速增加。2015年我國進口LPG同比暴增70.2%,達1208.8萬噸。2016年我國進口LPG達1612.5萬噸,較上年同期大幅增加33.4%(見圖3)。

  2.3.2 LPG進口地區分析

  從進口地區來看,我國LPG進口主要集中在需求較為旺盛的華南和華東地區,2016年合計占進口總量的91.5%;華北地區的進口量占7.3%(見表2)。需要註意的是,華東地區的進口量大幅增加54.3%,達773.6萬噸,首次超過華南地區,所占進口總量的份額也由上年的41.5%增至48.0%。主要原因是我國現有PDH裝置主要集中在江浙一帶。而華南地區的進口量雖同比增加23.5%至702.2萬噸,但其所占份額卻從2015年的47.0%降至43.5%。華北地區進口量同比下降6.2%至117.1萬噸,所占份額也由上年的10.3%降至7.3%。

  2.3.3 進口來源地依然以中東國傢為主,自美國進口數量迅速增加

  從進口來源地區看,以前我國LPG進口主要來自中東、非洲和亞太地區。近幾年,我國從中東、非洲和亞太地區進口的LPG雖然數量依然保持穩定增長,但份額則呈逐年下降趨勢。而自美洲進口數量和份額均迅速增加。不過2016年例外,自中東和亞太進口LPG的份額有所增加,而自美洲的進口份額有所下降。主要原因來自中東各國的LPG數量均大幅增加,自澳大利亞的進口量也暴增。

  自中東的進口量2014年和2015年分別同比增長57.2%和44.3%,但其所占進口總量的份額則由2012年的80.0%降至2015年的62.4%。2013年我國自美洲進口LPG11.1萬噸,實現瞭零突破,2014年和2015年又分別增長648.8%和241.7%,其所占進口總量的份額也由2013年的2.6%增至2015年的23.6%,其中主要來自美國。2016年我國從中東進口LPG同比大增42.5%至1074.7萬噸,所占份額回升至66.6%;從美洲進口331萬噸,同比增長16.1%,所占份額略降至20.5%;從非洲進口98萬噸,同比略增0.8%,所占份額從2015年的8.0%降至6.1%;從亞太進口74.8萬噸,同比大增66.8%,所占份額由2015年的3.7%增至4.6%(見圖4、表3)。

  2.4 LPG出口貿易基本穩定,幾乎全部以保稅方式出口

  我國LPG出口基本以保稅倉庫貨物方式為主,占出口總量的98%左右;出口省市集中在華南地區,占出口份額的90%左右。近年來我國LPG出口量逐年上升,由2006年的12.0萬噸增至2015年的144.1萬噸,但2016年降至132.3萬噸。我國LPG出口幾乎全部流向亞太地區。2016年出口至菲律賓、香港、越南、韓國和澳門的LPG占出口總量的97%左右(見表4)。

  3 我國LPG市場未來趨勢分析展望

  2017年,歐美等主要經濟體的政治不確定性或將引發意外事件,對全球經濟產生一定程度的沖擊。但這並不會改變全球經濟緩慢復蘇這一趨勢,估計2017年經濟情況較2016年的改觀有限。中國經濟將緩中趨穩,政策取向將穩中求進,產業結構調整步伐進一步加快。

  供應方面,由於我國煉油能力增加以及原油輕質化,LPG產量將繼續增加。預計2017年,我國LPG的產量將由2016年的3503.9萬噸增至3750萬噸左右。

  需求方面,從燃料需求看,因為替代能源的性價比並不明顯,且替代速度減慢,使得LPG將繼續深入農村,但從長遠看,天然氣將逐漸擠占LPG的市場份額。從化工原料需求看,自2013年我國首套PDH裝置在天津正式投產以來,我國PDH項目投資明顯加快,部分新建裝置正陸續投產。雖然我國丙烷-丙烯利潤率在2015年進入低谷導致現有裝置開工率下降,但2016年後開始逐步回升,對LPG的原料需求也正在迅速增加。

  據統計,目前我國共有8套PDH裝置投產,產能達461萬噸/年,對丙烷的需求量在580萬噸/年。據瞭解,2017年仍有4傢PDH廠傢投產,產能達221萬噸/年,對丙烷需求近300萬噸/年(見表5)。可以預料,隨著化工生產技術革新和石化產品需求持續增長,化工原料用量將不斷增加,將使化工原料用LPG占國內LPG消費量的份額明顯增大。預計2017年,我國LPG表觀需求量將由2016年的4984.1萬噸增至5500.0萬噸。進口方面,由於我國PDH需求穩定增長,將使LPG進口穩定增長。預計2017年我國LPG凈進口量將由2016年的1480.2萬噸增至1750.0萬噸左右。

  此外,我國對LPG作為化工原料的需求快速增加還會對亞太地區石腦油市場帶來一定支撐作用,因PDH裝置的需求促使石腦油和LPG之間價差縮窄,使得乙烯裂解使用石腦油比LPG更具經濟型。

  4 建議

  我國投產及規劃中的PDH裝置從地域分佈上看,依托進口原料優勢,絕大多數在江浙地區。PDH裝置陸續投產對我國LPG的需求有很大影響,造成較大規模的丙烷進口,可以說PDH的成敗前景在於丙烷的供應。

  我國LPG進口面臨著亞太地區日本、印度、韓國和印尼等需求國對全球LPG資源的競爭,而國內LPG資源有限。我國濕性油田伴生氣資源較匱乏,且絕大部分LPG是石油煉制過程中產生的副產品,組成相對復雜,烯烴及硫含量較高,丙烷含量低,若不經過預處理無法滿足原料要求。而進口LPG丙烷純度高,不含烯烴,硫含量低,可以直接加工。因此,國內PDH廠商大多選擇進口丙烷作為原料。建議PDH生產企業提前佈局,多元化供應來源,通過獲得一手資源,保證LPG長期、穩定的供應。

  1)穩定中東及我國周邊亞太國傢的長期供應

  中東、非洲和亞太地區一直是我國LPG供應的傳統來源地。近年來,中東出口我國的LPG數量依然保持逐年穩定增長,但其所占份額則由以前80.0%降至2015年的62.4%,不過2016年來自中東各國的LPG數量大增42.5%,所占份額也回升至66.6%。

  中東地區仍將是我國進口原油的主要來源地,因為該地區所產LPG基本都是濕性油田伴生氣,隨著其原油生產能力提高,LPG出口仍將繼續呈現穩步增長態勢。中東地區各國LPG出口能力存在差異,地緣政治復雜,我國應防范此類風險,關註LPG出口穩定增長的、政局較為穩定的阿聯酋、卡塔爾、科威特和沙特等資源國,爭取通過長約或現貨的方式獲得更多資源。

  我國從亞太地區進口LPG的份額整體呈現下降趨勢。我國應加強、鞏固與周邊資源國(如澳大利亞等國)的合作,逐步恢復LPG資源獲取的份額。

  2)加大新資源渠道的開拓

  我國自美國的LPG進口量從2013年實現零突破以來逐年增加,美國已成為僅次於阿聯酋的我國第二大LPG來源國。巴拿馬運河於2016年7月擴建投運,越來越多的美國LPG將選擇出口至遠東地區。我國LPG進口企業需要提早與美國LPG供應商聯系,以長期合同的方式擴大LPG供應量。

  非洲LPG過剩,需對外出口。2016年我國從非洲進口98萬噸,同比略增0.8%,所占份額從2015年的8.0%降至6.1%。我國應開展與非洲尼日利亞、阿爾及利亞以及安哥拉等資源國的友好合作,加大從非洲進口LPG力度,為穩定LPG供應提供多元化途徑。

  此外,還需關註歐亞地區過剩的LPG資源。2012年前我國一直以邊境小額貿易方式從哈薩克斯坦進口LPG,進口量在萬噸以下。2013年開始以一般貿易方式從哈薩克斯坦進口LPG,並且數量和份額均逐年增加。2016年進口量為19.4萬噸,同比增長48.8%,其中一般貿易進口17.7萬噸,占進口總量的90%以上,剩下全部為保稅區轉儲方式進口。(文/石寶明 中國國際石油化工聯合有限責任公司)

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